- 【历年巴菲特午餐拍卖价】00年2.5万美元。01年1.8万美元。02年2.5万美元。03年约翰埃尔霍恩25万美元。04年贾森朱25万美元。05年35万美元。06年段永平62万美元。07年莫尼什帕伯莱65万美元。08年赵丹阳211万美元。09年萨利达资本168万美元。10年263万美元。11年263万美元。12年346万美元。13年100万美元展开全文
- 【投资有竞争力的公司】信璞的基本信仰,股价一定是和企业内含价值相关的,长期看价格一定围绕价值波动。我们以五年为时间规划投资,因为五年是一个行业和企业变化的最短周期。我们投资于有竞争力的公司,制造业等很多领域显示出强者恒强的基本规律,未来无论规模经济和范围经济都会进一步强化这一点。
- 好文分享：来自《商业价值》的文章“美中宜和：中国私立医院的发展路径”，🔗 网页链接
- 威廉.谢尔顿在《预测业神话》中研究了1970—1995年经济学家预测准确性的问题后得出结论：经济学家不能预测经济的拐点；经济学家的预测实际上等同于猜测；没有谁能在预测的准确性方面一直领先；没有那个经济思想能够产生卓越的预测结果；经验对于预测准确性没有任何帮助；共识预测没有提高预测准确度。展开全文
- 巴菲特称,虽然他对美国经济的长期走势依然充满信心,但必须意识到,美国经济不可能在每年、每月或者每周都表现良好。他说,如果你不认同我的这个观点,最好不要投资股市。我认为美国经济的生产率每年都在提高,这在长期而言是绝对正面的消息。投资者失败的主要原因是过高的手续费和总是试图战胜市场。
- 推荐一篇好文。虽然我从QIHU在18元时就认识作者并与他交往到现在，但他一直对360很不认可，不用360的产品也不买股票，但这并不影响我俩的交流。只是他否定的原因基本都没太多说服力，也不能说出360的产品到底烂在那里，我期待空方的理由，但我 （分享自 @雪球） 🔗 网页链接
- 一到长假，总是有人在讨论应该是持币还是持股。对于一些人，由于市场“前景”不明——其实市场“前景”永远可能是不明的，他们就理所当然地选择前者。但是对于另一些人，由于他们视股票为公司——只要公司仍然正常地经营着，他们就理所当然地选择后者。其实这些都是常识，然而有人就是喜欢“讨论”。
- 迈克尔.刘易斯曾揭露，在2008年的金融海啸中，华尔街大公司的ceo们站错了方向，他们要么导致了一家公司的破产，要么被政府从破产中捞出来。但他们依然非常富有。一个叫赵文的华裔管理的担保债务权证业务破产了，一个叫豪伊.许布勒的人一笔亏掉了90亿美元，可是他们离开公司时各自都拿走了数千万美元。展开全文
- 关于航空业的问答：梅格·梅森资产管理公司（Legg Mason）董事长比尔·米勒（Bill Miller）问巴菲特：航空业改善的状况会否持续？除了已有的NetJets伯克希尔还会再买航空公司吗？巴菲特答：第二...文字版>> 🔗 网页链接 （新浪长微博>> http://t.cn/zOXAaic）展开全文
- 一个长期的大空头市场，对投资人是非常大的耐心考验。因为不管你选股能力多么高超，股价还是会下跌，且当你觉得股市跌得差不多，应该进场买入时，股市又继续下跌。对抗熊市的策略是设定时间表，在每个月、每四个月或每六个月等固定时间里投资固定金额，这样可以免除追高杀低的风险及忐忑不安的心情。
- 【避开投资中的魔鬼】——读《魔鬼投资学》有感 (本文发表在《证券市场周刊》2013年第29期） 这本书的作者迈克尔·莫布森是雷格梅森资产管理公司的首席投资战略家，知道雷格梅森公司的人可能不多，... --发布到微刊《在苍茫中传灯——投资者文摘》🔗 网页链接
- 【做空者只是看上去很坏】蒂姆•哈福德 英国《金融时报》专栏作家 2012.2.21 没有一个经济学家能够对近期跟保健品公司康宝莱(Herbalife)有关的喧嚣无动于衷。作为巴塞罗纳足球俱乐部(FC Barcelona)和... --发布到微刊《在苍茫中传灯——投资者文摘》🔗 网页链接
- 有人又问，我们该如何避免类似2007年那样的损失？我们有能力做到吗？查理·芒格先生回答说，不能。“如果你现在不承受一点痛苦，你将无法活出正确的人生。”
- 大多数人都紧盯收入和未来的盈利潜力，但是沃尔特·施洛斯说，他不会加入这样的游戏。个人投资者使用这种方法需要与那些有巨量信息的大经纪公司分析师们竞争。成功的秘诀是，专注于保护本金，不必去谈管理，听分析师分析或预测宏观经济。你需要做的只是以低于其本身资产价值的价格购买股票，然后放着。
- 与价值投资相伴的，往往就是逆向投资。归江说，我们抱着价值投资的心态，往往在不经意间实现成长投资。成长和价值会互相转化。价值股变成长股很幸福，但成长股变价值股却很痛苦。如果想变得幸福，那做价值投资者比较好。因此我们喜欢那些短期缺乏成长甚至出现问题，但长期前景还不错的行业和企业。
- 【茅台陨落的背后：成长与周期微妙的拐点】2013年02月22日 福布斯中文网 独立投资者 立中 A股市场向来喜欢追逐成长的概念，每隔几年，市场就会汹涌起声势骇人的板块和个股，在业绩和市盈率的叠加效应下，这类公司的... --发布到微刊《在苍茫中传灯——投资者文摘》🔗 网页链接
- 李路先生说，在他职业生涯中，最大的失败并不是由他错误决定造成的损失（当然这类错误也绝不在少数），而是在这一段时间里不能够大量买进他喜欢的几支最优秀的股票，他为此少挣的钱到现在还在增加。
- 【李路论做空】做空很难被用于长期投资。原因有三：1、做空的利润上限只有100%，但损失空间几乎是无穷的。2、做空要通过借债完成，即使做空的决定完全正确，但如果时机不对，也会面临损失，甚至破产。3、最好的做空机会一般是各种各样的舞弊情况，但舞弊作假往往被掩盖得很好，需很长时间才会败露。展开全文
- 【从看公司到动手需要两三年】归江先生认为，古人云“凡事预则立，不予废则”。做投资也是一样。彼得·林奇在演讲中提到，他看股票三年后再动手；巴菲特的观点是“二十年的准备，5分钟的交易”。我们的过去10年的投资经验也证明，从看公司到动手，也是两到三年，成功的概率就会大增。
- 国内有一些投资者也是优秀的写作者，他们都有一篇代表作品，比如，陈理《野百合也有春天》http://t.cn/SvqvtV，@杨天南财务健康谈 《秋凉中寻桂花香》http://t.cn/admpLW，@谭昊的投资家下午茶 《三只老虎跑得快：1000亿虎群验证巴菲特之喻》http://t.cn/z0eGxuy。大家再推荐推荐，一人一篇。展开全文
- 史玉柱在点评赢在中国创业大赛选手时，用四句话概括了自己的成功心得：1、赚大钱还是赚小钱，取决于你的战略。2、再好的决策，也不可能适应未来的种种变化，需要在实际操作过程中及时调整。3、就算战略方向对了，取得成功还需要心血的浇灌。4、领导者的内心真诚是团队愿意不离不弃的真正原因。
- 万物之中没有与世长存的、尤其是那些具有“时尚”特征的品类，如香水、服饰、烈酒等。杰克·特劳特先生举例说，露华浓公司的查利香水曾经销量最大，但已被一大批更新的香水品牌所取代。卡尔文·克莱恩服饰已经被拉尔夫·劳伦所取代，而后者也正在汤米·希尔菲格面前节节败退。
- 奢侈品公司要注意，以低价来破坏一个奢侈品牌是很危险的，因为高价支持了高贵豪华这一事实。零售业分析师戴维·希克说，如果你在经销奢侈品，你卖的就是排他性。
- 有人认为富国银行具有这些特点：1、超低的资金成本，普遍比同行低1%。所以在有亏损的年份，总比同行少亏好多；2、没有随波逐流，坚持做保守的本业；3、收取存户的账户服务费，从2008年起每年赚20个亿；4、从不间断地想办法压缩成本；5、不欺骗股东，做事明明白白；6、时时以避免风险为首的管理层。展开全文
查理·芒格先生说，有性格的人才能拿着现金坐在那里什么事也不做。他之所以能有今天，靠的是不去追逐平庸的机会。
