- 被微博屏蔽
- #胡舒立定律#：凡是被胡舒立团队做过封面负面报道的公司，半年之内必倒，当年黄光裕差点打破了这个定律，不过一年之后还是倒了【转】
- #中国巨债#终于拿到书了！翻看之后，对质量很满意，纸张、印刷、装帧都很好，硬皮书拿在手中翻阅的感觉也很好。谢谢中信出版社，谢谢@出版人卢俊 、策划@陶鹏TT 、策划编辑朱虹、责任编辑温慧[呵呵]
- 【两句话】昨天参加上海书展活动，主持人阳子让给听众两句话，我的是“改变预期”“读书让人幸福”。前一句话是说，其实新常态就是没有常态，之前大家习惯的镀金岁月即将过去，每个人都需要调整自己对未来的预期。后一句话是有感而发，近期读书蛮多，有复习有新读，还是觉得有书读，是蛮好的。
- 【矛盾】上半年重走旧路，软数据有所转折上扬，但并不表示经济复苏有持续性。另一方面，利率中枢有所下滑并维持下滑，可能是大概率事件。后者既可以认作是经济乏力的结果，也可以认作救治经济疲乏的手段，尤其对资产价格、汇率有重大影响。那么，经济疲弱与利率下滑谁的力量大？我猜是前者。
问题2：对此有两种解读：信贷宽松如此，下半年经济无虞；或者，信贷宽松如此而经济仍下滑，下半年经济更加无法乐观。哪个解读更正确？尤其是，面对宽信贷、紧经济数据，央行会如何制定货币政策？大幅收紧可能重蹈去年钱荒覆辙，放任不管货币目标必然不保，中国无效加杠杆会更加危险。换你，如何选？ - 【封面设计】设计师最新给了封面设计方案（副标题尚未最终决定，设计中的是例子），以迷宫暗喻债务，各位大拿再帮我参详参详，你喜欢哪个呢？
- 【求助】8月中信出版社将出版我的新书《中国巨债》,韦森、刘煜辉、夏斌、黄益平等作序推荐。本书算得上我诚心之作,但副标题迟迟未定:1)经济奇迹会如何终结?2)经济奇迹的过去、现在与未来3)未来10年我们的经济生活。各位觉得呢?祈望各位不吝赐教,感激不尽！ 🔗 网页链接
- 问题2：对此有两种解读：信贷宽松如此，下半年经济无虞；或者，信贷宽松如此而经济仍下滑，下半年经济更加无法乐观。哪个解读更正确？尤其是，面对宽信贷、紧经济数据，央行会如何制定货币政策？大幅收紧可能重蹈去年钱荒覆辙，放任不管货币目标必然不保，中国无效加杠杆会更加危险。换你，如何选？
- 南北朝时期很像古罗马崩溃之后的欧洲，蛮族横行，天下大乱。不同的是，欧洲陷入分裂之后，战争烈度不算很高（与中国相比），并且再也未能统一。中国战争烈度之高，几乎摧毁社会结构，并且最终回归到大一统状态。不同路径的原因何在？
- 很久不写经济时评类文章，实在是提不起兴趣。一切都不出意料，一切都在泥泞中。
- 【企业债务杠杆率】如图所示，中国的企业债务杠杆率不仅早已超越所有发展中大国，而且在2012年接连超越美国、欧洲与日本，成为主要经济体中企业债务杠杆率最高的经济体。债务杠杆率定义为债务与GDP之比，企业债务数据来源于国际清算银行non-financial private credit，GDP数据来自Wind。展开全文
- 【人民币汇率】反对央行操纵说的同学以“央行操作人民币贬值乃是放水”作为理由，应该是不成立的。央行并不以收紧流动性为唯一目标，一手通过人民币贬值注入流动性(导致银行间利率下行)，一手通过回购收回，没什么说不通的。应该说，央行打击无风险升值预期的目标达成，但说不定放出了一个更大的魔鬼。展开全文
- 【经济预测】12月份经济数据低于市场预期，而与我们的预期方向一致。基于中国经济提早体现出来的弱势，最新模型对2014年经济预测进一步调低：GDP增速可能落在6.5%-7.0%区间，固定投资增速18%-18.5%区间，M2增速12.3%-12.8%之间，CPI涨幅1.5%-2.0%之间，PPI维持负数，上市公司利润零增长，房价停滞。展开全文
- 【更悲观了】深夜更新完预测模型，对明年的经济形势比上月悲观。实体经济仍然凋敝，利润可能难以增长，工业增加值增速可能下台阶运行。看起来目前利率飙升的形势难以持久了。
昨天跟几个朋友去北奥大厦珠宝城闲逛，发现一家店摆着一硕大无比的翡翠弥勒佛像，我问店员多少钱，她说八千四，我说拿张报纸给我包起来我要了。她说先生我刚刚没有说完，是八千四百万。我胀红了脸扭头就走，女店员在后面喊价钱可以谈，我回道：我先买菜去。 - 【抄书】“就像老兵一样，旧有的奋斗目标永远不会逝去，它们只是隐退了”——米尔顿.弗里德曼。一个民族为怎样的目标奋斗，可以定义这个民族。
- 【单一制】地方政府债务的处理方式涉及到核心难题。作为单一制国家，地方政府从法律意义上讲是中央政府派出机构，地方债自然应是国债。美国是联邦制，各级政府财务与法律独立，市政债券才有其独立运行地位。但强烈的地方性激励与薄弱的中央性约束力之间的矛盾，是单一制政体治理体制之最大难点。
- 【消费不能拉动经济增长】🔗 网页链接 经济增长是一个经济体生产可能性边界的扩张，而消费是对这个经济体生产出来的产出的消耗，与下一期该经济体能否拥有更大的产出无关；唯有投资，亦即人均资本存量的提升，才有可能推升该经济体的生产可能性边界。
- 【最坏的情形】有人问什么是最坏的情形？我猜想可能是政府误判形势，在没有做好万全准备的情况下，进一步收紧货币政策，并通过类似“钱荒”的形式破坏金融体系的运作秩序，造成影子银行为代表的支付承诺链条断裂，进而发展为金融危机。看起来经过6月钱荒的擦枪走火的教训，这一风险在降低。
- 【曾成杰案】民间集资的疯狂，若跨过旁氏界限，在全球均为犯罪；但是否为集资诈骗性质，需要与民间借贷仔细区分。归民法的不应该归刑法，法律也不应成为政府行政手段。旁氏骗局是人性之恶，杀大户则是制度之恶。地方竞争体系唯有从招商引资式竞争转向“尊重权利”的可信度竞争，局势方有可能好转。
日本第二大报《朝日新闻》在中国社交媒体平台的微博帐号“朝日新闻中文网”在大陆的四大微博帐号（新浪、腾讯、搜狐、网易）全部被封，但屏蔽原因未知。朝日新闻中文网一直以来都被视为日媒中的“亲中派”，并因此在日本国内遭到右翼的攻击。 - [中国经济的三条道路]其一，主动爆破，降存准降息贬值，放任资产价格暴跌企业倒闭坏帐爆发，GDP跌至零，同时展开结构化改革甚至政治改革。其二，竭力维持，继续加杠杆，维持投资、资产价格与汇率，同时展开结构化改革。其三，既维持也爆破。最差的是第三条路。
【唐山曹妃甸烂尾预警】累计投资超过3000亿元的曹妃甸工业区面临烂尾的风险。有人认为，这是4万亿刺激经济的苦果。曹妃甸的产业规划与天津雷同，造成两地相互竞争。但没人愿意承认曹妃甸今天的困境是决策失误，而更愿意将目前的困境归结为是：经济危机的突然来袭。（21报）🔗 网页链接
- 呵呵，我一直看空美国经济，看好美股与美元//@刘煜辉lyhfhtx: 要是老纠结美国的宏观表，那就没得钱赚了。，美国只是个快和慢的问题。 //@刘海影: 二季度可能更差
【美国第一季度GDP初值增长2.5%，不及预期】美国第一季度GDP初值增长2.5%，较第四季度的增长0.4%反弹，但不及BBG预期的增长3.0%。尽管个人消费支（PCE）出创下两年最大升幅，但国防支出的大幅减少对GDP造成拖累。🔗 网页链接
- 【美元预测】下图显示了从1972年以来美元的大波段走势。相对于美国经济，外围经济是高beta经济体，同向波动但波幅更大；美国经济弱势时，外围经济落差更大，此时国际资本配置意志偏向于安全性，风险资产（商品、黄金）等被抛售，美元币值上升；反之，全球经济繁荣时，全球资本偏向于进取，美元贬值。展开全文
- 【美元逻辑】读 @徐以升 组织 @陈旭敏 @刘煜辉lyhfhtx 等讨论美元逻辑，看涨美元是共识，我在去年4季度同样也多次提及。有趣的是，我看涨美元的理由恰好相反：我是看淡美国经济复苏前景而看好美元。弱势PPI、工业生产、发展空间，与强势生产率、失业率等都暗示一个疲弱的、而不是强势的美国经济。展开全文
- 通过@微盘 下载了@徐以升 分享的"第一财经研究院《战略观察》96期-第一圆桌_美元升值的逻辑及展望.pdf"，推荐给大家！ 🔗 网页链接
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